Будет большая авантюра Ламперт в погасить?
Как недавно созданной компании Sears Holdings занимает свое место на стадии розничной торговли, в них нет недостатка в спекуляции, и pontification относительно его будущего. Можно Sears Holdings преуспеть там, где Сирс и Kmart индивидуально не мог?
По своей сути, Kmart слияния дает доступ к некоторым из наиболее авторитетных и уважаемых брендов страны, и приносит Сирс портфеля недвижимости, что, наконец, снять его в торговый центр на почти 1500 дополнительных мест в 1 махом.
Конечно, никогда ничего не достаточно, что основные и с учетом ведущих участвующей стороны, Эдди Ламперт, это объединение имеет много вопросов без ответов. Не последним из которых является ли хедж-фонд может работать розничной компании или если она даже собирается. Одно можно сказать наверняка, если Ламперт идет по пути, созданному после установления контроля над Kmart, Sears Holdings, скорее всего, стала более компактной компании.
"Вы [теперь] у владельца компании, который смотрит на жесткий, как увеличить активы, и как вы доставить доходность для акционеров", сказал Макмиллан / Дулитл консультант Neil Стерн. "Это первый приоритет".
Уже конец земли ', как сообщается, по магазинам вокруг, как управление ищет покупателя. Сирс приобрели Конец возмездия "за 1,9 миллиарда долларов в июне 2002 года в надежде на бренд будет способствовать укреплению одежды розничного бизнеса, то, что не играет в рынок. Но Конец Земли "все еще имеет ценность на рынке. UBS аналитик Гари Балтер оценкам стоимость компании примерно в $ 1350 млн сегодня и его продажа будет одной из первых вещей, Ламперт использует, чтобы получать прибыль для акционеров. Что касается Сирс стабильных брендов, управления присвоил их сметная стоимость в размере 5,6 миллиарда долларов, но предлагают никаких дополнительных подробностей. С учетом первоначальных $ 1,9 млрд. покупной цены Конец земли, что оставляет $ 3,8 млрд. Стоит таких брендов, как Kenmore, Мастер и Die Hard.
Но, помимо добавления Сирс брендов Kmart магазинов и новых, но-к-быть-Сирс открыл Essentials, вероятность того, что эти бренды могут быть лицензированы из, проданы или расширить на другие торговые точки еще один вопрос для Sears Holdings новых управления - 1 , которые еще предстоит решить.
"У вас есть парень хеджевых фондов здесь, и он хочет максимально эффективно использовать активы", подумал Эрик Гордон, профессор маркетинга в университете Джона Гопкинса. "Если он может получить его путем лицензирования имя Кенмор к Лоу, он будет это делать".
Управление изначально сказал слияние принесет около $ 500 млн в экономии от консолидации операций, $ 200 млн из выручки взаимодействия и $ 300 млн в экономии средств, которые будут аккретивных в первый год, за исключением единовременных расходов. Дополнительная экономия в размере 250 млн до $ 750 млн в комбинированном взаимодействия операционной прибыли были определены позже, без деталей. "Мы по-прежнему не имеют сроков предлагаемого интеграции и понимания того, как быстро инициатив кросс-продажи товаров будет осуществляться", пишет Credit Suisse First Boston аналитик Майкл Exstein в исследовательской записке до завершения слияния.
"У нас нет оценки затрат на интеграцию необходимо объединить функции бэк-офиса". Kmart откажутся от своей штаб-квартирой в г. Трой, штат Мичиган, двигаясь в более экономичным и стратегически расположенных корпоративного кампуса Сирс "в Hoffman Estates, штат Иллинойс, несомненно, недвижимость будет продаваться, в частности, некоторые из полного он-лайн магазинах Сирс", которая расположена в старых региональных торговые центры, как сейчас компания имеет доступ к недвижимости в большее соответствие с миссией продавца удалиться в торговый центр.
Существует никаких сомнений, что по отдельности, каждый розничный торговец боролся - Kmart, от гнилой релевантности с потребителями в розничной категории в настоящее время преобладают низкие цены лидера (Wal-Mart) и высокого стиля поставщика (Цель) и Сирс , отягощенная устаревших торговых точках, потеряла долю на рынке в своей категории основных и пытается органично строить бизнес от региональных центров. Передача брендов Сирс в Kmart и Kmart местоположения Сирс пытается исправить обе эти проблемы.
В памятку для сотрудников незадолго до того они были голоса, Sears председатель и главный исполнительный директор Алан Лейси называется слияние "убедительные план для роста".
"Слияние позволит Сирс, чтобы восстановить свое положение в качестве ведущего розничного торговца, генерирующие прибыль, необходимые для привлечения и удержания лучших сотрудников и предоставление интересных и сложных условиях для своих партнеров", сказал Лейси. "Это слияние является изменившей правила игры, которые позволят Сирс, чтобы выиграть еще раз."
Несмотря на развивающихся вне-торговый центр формата в Сирс-Гранд, прогресс был медленным и успех усилий "будет потребовались многие годы и сотни миллионов долларов в виде инвестиций. Слияния, утверждает Лейси, jumpstarts этой программы и запускает преобразование компании несколько лет вперед.
Для ясное представление о том, что розничные магазины новой компании может быть, нужно смотреть не дальше, чем Сирс Essentials - компании, которые скоро будут открыты гибридной установки, которая стремится объединить лучшее из обоих предприятий розничной торговли. "Это действительно будет лучшее из обоих миров", сказал пресс-секретарь Сирс, Коррин Gudovik. "Лучшие из Сирс - все марки продуктов и услуг, которые мы предоставляем, мы вкладываем их в этом торговом центре за пределами формате".
Преобразование 25 магазинов с именем Сирс Essentials уже началась, и первые пять будут иметь большого отверстия в конце апреля или начале мая. Эти запасы представляют собой единицы приобрести Kmart до объявления о слиянии и будет примерно в два раза меньше существующих Сирс единиц Гранд, в размере от 80 000 квадратных футов до 100.000 квадратных футов. Они будут содержать все категории продукции признакам в формате Гранд, в том числе приборов, инструментов и новых добавил "удобства" категорий, таких как охрана здоровья и красоты, расходных материалов, бакалея, поздравительные открытки, Pet Care и детские принадлежности. Некоторые магазины также работают аптеки.
Сирс намеревается переоборудовать несколько сотен существующих магазинов Kmart в формате Essentials после слияния, в соответствии с Лейси. "Страна будет определяться демографии," сказал Gudovik, и компания хочет достичь "семей, при этом женщины в качестве основного покупателя, то, что более культур в природе".
Диапазон семейного дохода для клиента Сирс Основные находится между $ 30000 и $ 80000 в год. "Клиент Kmart, как правило, на нижнем конце и заказчиком Сирс в середине и верхний диапазон, что спектр", Gudovik сказал. "Но это действительно будет нашим сладкое место".
"Обращение к клиентам ближе к дому, с желательным сочетанием необходимых товаров, является убедительным видения для быстрого роста и улучшения финансовых результатов", сказал Лейси в своем обращении к сотрудникам. "Мы можем реализовать эту концепцию гораздо более эффективно, путем преобразования соответствующих местах, Kmart и извлечение уроков из опыта глубокой Kmart в обеспечении бытовых предметов удобства навык Сирс еще не достаточно развиты."
Сирс надеется получить покупке доблесть "удобства" категорий, в том числе продовольствие, Kmart. "Сирс не сделал так с развивающимися движения генераторов", сказал Стерн. "Очевидно, Kmart имеет свой собственный трудности в этой области, но имеет гораздо больший опыт в покупке и продаже этого вида товара. Это надеемся, что это там - что вы можете объединить эти две компании в убедительных вне торговый центр формата ".
Один, который может более успешно конкурировать с Wal-Mart, Target, Home Depot, Lowe и JCPenney. Sears Holdings ли это начало нового дня, конец целой эпохи, или обе эти большие вопросы, - те все еще ждут своего ответа.