Развитие рынка ключ к повышению стоимости акций
Wal-Mart продолжает вести борьбу за свои усилия, чтобы убедить финансовые аналитики том же магазине рост продаж больше не является самым важным показателем его работы.
Слабые же магазин продаж по сравнению с конкурентами, в частности, Target, являются серьезным фактором аналитики, которые уже давно полагаются на цифры, как важный показатель роста доли рынка. Wal-Mart хотели бы видеть более высокие показатели комп ее разделения США магазинах, но руководители утверждают аналитики смотрят деятельности компании слишком узко. Они утверждают, что 3% в первом квартале увеличилась по сравнению с 6,2% больше по целевой отчасти является результатом преднамеренной стратегии Wal-Mart о дроблении продаж на существующих местах, как магазины размещаются все ближе друг к другу, чем раньше. Wal-Mart предпочитает выражение "развитие рынка", чтобы описать ситуацию и финансовый директор Том Schoewe объяснил аналитиков, почему он думает, что это хорошо для акционеров.
Ви думаете, что развитие рынка является правильным решением как финансовую, так и с точки зрения опыт ", сказал Schoewe." Мы гордимся нашими supercenters, возвращает они порождают, и преимущество у нас на конкурсе прямо сейчас. О движении денежных средств в нашей деятельности является сильным. Сильно достаточно для финансирования роста компании и заботиться о наших акционеров ".
Wal-Mart завершившийся в прошлом году около 1700 supercenters, откроет еще 250 единиц в этом году, и намекнул на возможность того, что расширение формата может ускорить в ближайшие годы. Schoewe заявил, что компания имеет возможность добавить около 4000 единиц больше, но не уточнил сроки.
Так, добавив, что многие новые магазины, несомненно, еще большую нагрузку на том же магазине продаж, важно, чтобы будущие результаты деятельности фонда, что аналитики убеждены, сегодня мудрость развития рынка. В дополнение к Schoewe, Wal-Mart президент и исполнительный директор Ли Скотт также обратился к вопросу и сказал, что не недостаток увеличился более агрессивно, и он не беспокоится о раскулачивание.
"Я прошу прощения у всех вас," сказал Скотт аналитики ", но я до сих пор слышать рациональных аргументов о том, как раскулачивание вредно, если каждый проект предоставляет акционеру возвращения ему необходимо дать ударить [внутренняя норма доходности] Порог ".
Вне зависимости от воздействия на том же магазине продаж, Скотт сказал, "если общая прибыль компании растут, делая что инвестиции [в раскулачивание], мне кажется, как это хорошая идея. Если идея заключается в том, что это более важным для роста комп-магазин продажи, чем рост рентабельности и общая сумма наличных ... [но] я просто не понимаю ..., что аргумент ".
По Schoewe, рентабельность supercenters Wal-Mart настолько высока, компания может даже позволить себе доходность, несколько сократится и будет по-прежнему превышают нераскрытых пороге внутреннего норме возвращения, известный как точка безубыточности, что Проекты должны превышать перед компанией расходует капитала по отношению к ним.
предпочтительный метод Wal-Mart роста потратить капитал на органических возможностей, таких как расширение Суперсентер, после приобретения и акционерам выкуп. С расширением уже запущен широко открыты, и не было последних крупных приобретений, что оставляет много денег на выкуп доли. В течение последних двух лет, Wal-Mart потратил около $ 9,5 млрд. на выкуп акций и до сих пор в этом году уже потратил $ 2,7 миллиарда. В мае один, Wal-Mart потратил около $ 1 млрд выкупа ее акций и имеет 6,9 млрд. долл. США в разрешение совета директоров остальные приобретения дополнительных акций.
"Мы видим ценности в складе", Schoewe сказал.
Рынок не видит его совсем одинаково, но в конечном счете, в соответствии с Schoewe, Скотт и бывший генеральный директор Дэвид Гласс, цена акции будет отражать эффективность компании. "Если оглянуться назад, мы были в этом месте прежде," сказал Schoewe со ссылкой на аналогичные периоды стагнации цены акций, которые произошли в середине 90-х. Тогда стекло сделал аналогичные замечания в заседаниях нескольких последовательных акционеров и Schoewe сыграл видеоклип стекольного производства этих замечаний.
Инвесторы в то время были в основном озабочены перспективы тогдашнего доказанной концепции Суперсентер и молодых международного разделения. Эти вопросы были в конечном итоге положить на отдых и акции Wal-Mart выросли до новых высот в конце 90-х. Сегодня озабоченность другой, более сложной и шире, чем просто вопрос о развитии рынка. Wal-Mart еще не поставить их на отдых, но это будет необходимо, чтобы убедить инвесторов, что, как сказал Schoewe, есть на складе стоимость Wal-Mart.