Шопко приобретения показов акционеров загвоздка
Ашваюбенон, WIS. - Шопко магазинах был провести специальное собрание акционеров 14 сентября утвердить его до приобретения Баджер Розничная Холдинг "и Барсук приобретение, филиалов Goldner Хон Джонсон
Goldner Хон согласился на 8 апреля, чтобы приобрести Шопко за $ 24 за акцию. Но до голосования, несколько крупных институциональных акционеров фонда Шопко высказались против сделки и Institutional Shareholder Services, голосования по доверенности консультативной группы, рекомендовал акционерам отклонить предложение. В ответ на это Goldner Хон подняли свои ставки на $ 1 до $ 25 за акцию и снижение ее окончания плата от $ 27 млн до $ 13,5 миллиона.
Но критики говорят, даже пересмотренный покупной цены и сроки плохо для акционеров.
Fulcrum Глобальный аналитик Карен Краткое начало охвата Шопко 16 марта с $ 29 целевая цена понижена компании в день сделки было объявлено всего за три недели спустя на основе низким предложением. "В любом случае, стоимость компании выше, чем сейчас, когда я начал потому, что их поля значительно лучше, хотя продажи ужасно", сказала она.
Консолидированные продажи за год через 27 Августа упал 5,2%, а сотр-магазин продажи снизились 5,8%. При разделении Шопко, продажи упали на 6,8% и привилегии упал 7,1%. За четыре недели, закончившийся 27 августа, продажи компании снизились 8,7%, а консолидированные продажи комп-магазин упал еще 9,3%.
Тем не менее, заинтересованные стороны считают, что компания не достаточно важным, даже с поправками предложение. В документах, по ценным бумагам и биржам, Эллиот Associates, которая владеет 8% акций Шопко в; хедж-фондов инвестор Джон Левин, который контролирует 6%, и группа частных инвесторов представляет еще 6% акций пытаются блокировать сделки на основании, что предложение в $ 24 за акцию была слишком низкой.
"Мы считаем, что предлагаемое приобретение по Goldner Хоун в $ 24 за акцию недооценивает значительно компании", сообщили в Эллиот подачи SEC. "Эллиотт была проведена оценка активов Шопко на основе последних SEC компании опилки и выступление финансовым консультантом компании по специальной комиссии. Проведенный анализ дает оценки активов около $ 32 на акцию".
Оба Эллиот и Левин провели анализ отдельных активов компании и пришел к выводу справедливой стоимости будет гораздо выше предлагаемой цены в Goldner Хон. Обе стороны также сомнению то, что рассматривалось как щедрые компенсации за Джек Eugster, председатель Шопко на момент соглашения о слиянии. SEC опилки из облицованная компенсации, равной или превышающей покупную цену за 10% акций Шопко в связи с сделке. Левин также поставил под сомнение возможность компенсации неопознанных руководство Шопко и просила представить дополнительную информацию поступало.
"Мы сомневаемся в эффективности процесса продажи компании", отметил Элиот в заявлении. "Решение не изучать стратегические интересы покупателя и обеспечить очень ограниченная группа частных инвесторов только общедоступную информацию в начале круглого создали ситуацию, не было никаких значимых динамику конкуренции.
"Возможно, это отчасти объясняется очевидным конфликтом интересов, с [] Бывший председатель и некоторые члены [] текущее управление, участвующие в то, что представляется невероятно богатый дело для них, с нашей точки зрения", отметил Эллиот . "Мы считаем, что компании должны публично определить тех членов руководства, которые участвуют в сделке, поэтому инвесторы могут оценить, насколько тот или иной конфликт интересов".
Более подробная информация не поступает, что приводит к вопросу Краткое процесс, посредством которого Шопко и Goldner Хон подошел сделки. После Goldner Хон выразили заинтересованность в розничной торговле, Merrill Lynch был нанят, чтобы обеспечить оценку и расследования вариантов продаж, фиксируя оценки $ 880 млн на Шопко и ее активов. По Шорт, специфику этой оценки не были раскрыты, и только самые крупные частные компании, собственный капитал приблизился, но не получают конфиденциальную информацию, правильно оценить потенциальные приобретения.
"Если вы не приближается какой-либо стратегических покупателей, вы не делает достаточно работы", сказал Короткая. "Если вы не будете общаться, что включено в оценку недвижимости и вы не будете общаться с инвесторами, почему это в их интересах, как можно не подозрительно?"
После повышения его предлагаемая цена Goldner Хон заявил, что $ 25 за акцию будет его последнее предложение. Голосование акционеров будет перенесено на некоторое время в октябре, сказал Джон Вигеланда, пресс-секретарь Шопко, но что будет дальше неизвестно. В ее подачи в Комиссию по ценным бумагам, инвестор Левин заявил о своем намерении назначить директоров на борт Шопко в. "Директоров, которые по нашему мнению, предпринять все необходимые шаги, чтобы рассмотреть все варианты, чтобы максимизировать акционерную стоимость", сказал он.
Может быть, $ 1 на акцию рост и снижение затрат на завершение будет достаточно, чтобы успокоить МКС, что позволит им поддерживать сделку, отметил Короткая. "Но это все очень подлый", сказала она. "Я не знаю, как кто-нибудь может быть доволен этим результатом".