Постельное белье 'N вещи далека от завершения сделки
Клифтон, штат Нью-Джерси - Белье 'N вещи закончилась по крайней мере некоторые спекуляции о его судьбе, заключив окончательное соглашение будет приобретена компания вновь образованных и контролируемых Apollo Management LP В соответствии с соглашением объявил 8 ноября, льна' акционеров N Things 'намечены получить $ 28 за акцию наличными средствами, в общей сложности $ 1,3 миллиарда.
"Аполлон" инвестирует в нашей концепции, нашей компании и ее будущее, которое приведет к дополнительным новые возможности для всех наших сотрудников и наших деловых партнеров ", сказал председатель и главный исполнительный директор вещи N белье, Норман Аксельрод, объявляя о сделке.
Его комментарий мало, за исключением предположить, что белье 'N Все будет по-прежнему существуют в каком-то ее нынешнем виде. Петр перелески, старший партнер Аполлона, звучали той же ноте чуть более точно в момент объявления, когда он сказал: "Мы рассчитываем на сотрудничество с руководством команды, чтобы продолжать строить мирового розничного сосредоточены на своих клиентов , поставщиков и сотрудников. Аполлон имел огромный успех инвестиций в предприятия розничной торговли в прошлом, и мы ожидаем, белье 'N вещи процветать идти вперед, а ".
Сделку планируется пройти в течение первого или в начале второго квартала 2006 года, но условия должны быть выполнены в соответствии с заявлением подается по ценным бумагам и биржам.
Долговое финансирование необходимых для закрытия сделки, предоставляемой Медведь Стернс и UBS Securities, основана на положения, изложенные в заявлении SEC: "заемных средств для финансирования операции зависит от различных условий, в том числе компания достижения EBITDA не менее чем на $ 140 млн. долл. США на полный 2005 финансовый год, а объем продаж сопоставимых не менее отрицательным 6% за четвертый квартал 2005, а также соблюдения других обычных условий для заемных средств на финансирование приобретения ".
Учитывая N Things 'производительности белье' в последнее время, компании, вероятно, будет агрессивным в ходе предстоящего курортного сезона для обеспечения его номера отвечают требованиям.
В третьей четверти, белье 'N вещи пострадали 3,8%-ное снижение продаж до $ 629 300 000 и сопоставимых магазинов продаж слайд 10,2%. Чистый доход от $ 1,0 млн., или 2 центов на акцию, за квартал, представляет собой сокращение от $ 17,2 млн., или 38 центов на акцию, год назад. Аналитики ожидали, что компании на уровень безубыточности в третьем квартале этого года.
Чрезвычайно важно, EBITDA за первые три квартала этого года было отслеживания около 58,4% от номера в прошлом году. Если эта тенденция продолжится в течение второй половины, EBITDA составит около 109,4 млн. долл. США.
Я не думаю, что собирается получить сделать ", Джоан грозы, аналитик Wedbush Морган рассказал DSN Розничная торговля сегодня сделки и его перспектив. "Мой прогноз по EBITDA составляет менее они ищут. Магазинах выглядят ужасно".
весь год EBITDA оценка грозы "для постельного белья составляет $ 137 600 000.
Хотя не так беспокоишься о тенденции, аналитик Merrill Lynch Даниэль Фокс также предупредил, что белье 'N Вещи, возможно, не его цель EBITDA, указывая в исследовательской записке, что для достижения установленного числа "потребует повышения продаж и рентабельности тенденции, которые мы считаем разумным, но не консерватор ".
Наказание за несоблюдение требований завершить слияние значительные: "В случае прекращения действия соглашения о слиянии при определенных обстоятельствах компании могут потребовать заплатить Аполлон прекращения уплату сбора в размере 27 млн. долл. США и расходов до $ 5 млн", подачи заявил.
Исландия основе канадской франчайзи цепи Jysk мебель приобрела более 11% от N Things 'акций белье "для чуть более $ 25 долю в период до N Things' решение белье" идти частные. N Things 'решение белье "идти частных пришли так же, как двигаться франчайзи Jysk Jakup Jacobsen пришли на свет в отчетах SEC. Jacobsen, возможно, положил глаз на N Things 'белье' канадской операции, которая насчитывает 28 магазинов, около 5 больше, чем он работает в этой стране. Хотя обе сети работают в основном в Канаде, белье 'N вещи имеет гораздо больше магазинов в густонаселенных Онтарио, чем Jysk.
В любом случае, Jacobsen продолжали покупать акции компании в течение периода, когда сделка "Аполлон" был объявлен и принадлежит 13,6% к 10 ноября, на основе данных, поданных в SEC.